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[종목리포트] GS글로벌(001250)

2021-10-06 11:07:31 조회수 : 41

■ 국제유가의 지속적 상승유가 100$ 시대가 올까

최근 천연가스석탄 등과 더불어 국제유가(WTI)의 시세도 강세를 보이고 있다.

WTI유가는 배럴당 78$을 돌파하기도 했으며브렌트유는 82$ 가까이 상승하는 등의 꾸준한 강세가 지속되고 있다. 100$을 돌파할 것이라는 우려까지 나오면서 증시에 충격을 주고 있는 요소로도 작용하고 있는 상황이다.

유가 상승의 배경을 체크해보면,

 

1. 수요 회복에 대한 기대감이다코로나19 재유행으로 하락했던 유가가 위드코로나 국면으로 진입하면서 경기반등 기대감을 반영하면서 상승하고 있다고 볼 수 있다.

2. 원유 수요 회복 기대감에도 불구하고원유 생산이 코로나19 이전 수준으로 정상화 되고 있지 못한다는 점도 유가 상승압력으로 작용하고 있다친환경 경제로 전환하는 과정에서 촉발되고 있는 에너지 수급난 '그린플레이션현상이 이어지고 있는 것이다.

3. 유가는 산유국들의 증산/감산 여하에 따라 시세의 방향성이 두드러지는 경향이 짙은데 OPEC+에서 추가 증산을 배제함에 따라 유가는 더욱 가파른 상승세를 기록하였다.

    8월 원유는 공급부족 국면으로 진입정제마진 지속 상승세

8월 OECD 원유재고량은 28.3억배럴로 5개년 평균치를 하회하며 공급부족 상황으로 본격적으로 접어들었다고 할 수 있다글로벌 수요량은 백신치료제 등의 효과로 회복되는 반면공급량은 OPEC의 증산에도 불구하고 수요를 따라오지 못할것으로 예상되고 있어, 2022년 1분기 재고량은 27.7억배럴 수준까지 낮아질 전망이다.

수요견인과 공급부족으로 국제유가의 상승세가 지속되면서복합정제마진은 꾸준하게 상승하고 있고싱가폴 정제마진은 10월 기준 배럴당 6$을 돌파하는 등 수익성 개선이 뚜렷하게 이어지고 있다정유업종의 실적개선이 지속되고 있음은 물론이러한 유가상승 이슈는 중소형주들의 테마성 시세상승도 야기시켰다.

 

    석유/화학제품 유통마진 개선 기대감유가 상승에 따른 정유 플랜트 발주기대

GS글로벌은 경기에 민감한 특성을 갖는 국제유가의 시세와 연동되는 주가 사이클을 보인다국제유가의 시세와 연동되는 산업이기에 유가상승기에 기대할 수 있는 주가 상승사이클을 기대할 수 있는 요소이다.

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